香港今推國債期貨 強化港離岸人民幣業務樞紐地位香港新聞網8月3日電 環球資金持續加大中國國債配置力度，但長期以來，離岸市場欠缺合適場內利率對沖工具，如今這一困局迎來突破。港交所首隻，也是全球離岸市場唯一一隻五年期中國國債期貨今日（3日）正式掛牌，標誌着香港集齊“債券通、互換通、國債期貨”三大風險管理工具，構建出完整的人民幣固收產品生態圈。 港交所固定收益及貨幣產品發展部高級副總裁周兆平接受傳媒訪問時介紹，港交所推出的五年期中國國債期貨是全球離岸市場上唯一的中國國債期貨，具有五大產品優勢，包括有效的風險管理工具、投資者群體多元化、低交易成本、高流動性，以及低信用風險。 此外，也具備不少獨特優勢，如人民幣計價交易和結算，對豐富人民幣產品序列、構建人民幣生態有很強的推動作用；即使在香港公眾假期也可進行交易，滿足全球投資者跨時區對沖需求，擴大香港金融中心的全球輻射和服務範圍。 投資者參與資格方面，周兆平表示，港交所不對美國或任何國家投資者作出限制，只要符合當地監管要求的合格機構均可參與。期貨經紀商則須同時滿足兩個條件，包括持有香港期貨交易牌照（二號牌），以及支持公眾假期交易。據了解，目前約有93間合資格期貨經紀商可提供服務。
香港中通社記者 陳奕啟攝 國債期貨是國際市場上非常主流且盛行的金融產品，不僅中國內地有國債期貨，美國、歐洲、澳大利亞、日本、韓國等經濟體均已推出相關產品，且交投活躍。在國際市場上，常見的國債期貨期限，包括兩年、五年、十年、二十年及三十年。周兆平指港交所選擇以五年期作為首個產品，是順應國際主流趨勢的務實之舉。並透露港交所會積極與監管及市場溝通，爭取未來拓至其他年期。 海盈證券執行董事廖燦培預期，相關產品發展成熟後，將陸續推出十年期、二十年期品種。市場雖期待期權等更多衍生工具面世，但按國際慣例，交易所一般會待期貨市場發展成熟後，才循序推出其他衍生產品。總括而言，業界期望後續誕生更多內地債券相關產品，吸引更多機構投資者參與，進一步激活人民幣的使用場景。 瑞銀期貨董事長張家榮指出，港交所五年期中國國債期貨的推出是香港固定收益及離岸人民幣生態系統發展的重要里程碑。瑞銀已全面準備就緒，將自交易推出首日起提供支援。並預計產品推出後將受到客戶的高度關注，這反映市場對便捷參與中國利率市場以及高效對沖工具的長期需求。 香港財政司司長陳茂波昨日亦發表網誌表示，港交所今日正式掛牌上市5年期中國國債期貨，不僅豐富了香港巿場的人民幣風險管理工具，更標誌著國債在離岸市場的深化發展和人民幣國際化的有序推進。 至於港交所國債期貨與現有互聯互通產品的關係，他提到，債券通在2017年啟動，讓境外投資者可通過北向通參與內地債市，其後南向通開通，實現了雙向的交易；三年前推出的利率互換通，讓投資者能為其中國國債持倉對沖利率風險；這次的國債期貨上市，則為國債提供標準化、場內化、具流動性的離岸對沖工具。 換言之，債券通、互換通到國債期貨的啟動，建構了一條現貨與期貨之間的風險管理閉環，讓境外投資者能更高效便捷地在離岸市場參與人民幣國債交易，而香港市場則在其中發揮著關鍵角色。 整體而言，市場認為，此重磅金融基建的落地，不僅是離岸人民幣市場發展史上的關鍵里程碑，也是中央堅定支持香港鞏固國際金融中心地位、穩妥扎實推進人民幣國際化的重大戰略舉措。（完） 【編輯：劉春】
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